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投資銀行的功能是什麽?


來源:杭州公司三升体育官方网站律师 網址:/ 时间:2016/8/26 15:52:49

? ? ?投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、吞并与收购、投资分析、风险投资及项目融资等业务的非银行金融机构,是资本市场上的主要金融中介。由于投资银行业的发展日新月异,对投资银行的界定也显得十分困难。投资银行是美国和欧洲大陆的称谓,英国称之为商人银行,在日本则指证券公司。

國際上對投資銀行的定義主要有四種:

第一種,任何經營華爾街金融業務的金融機構都可以稱爲投資銀行。

第二種,只有經營一部分或全部資本市場業務的金融機構才是投資銀行。

第三種,把從事證券承銷和企業並購的金融機構稱爲投資銀行。

第四種,僅把在一級市場上承銷證券和二級市場交易證券的金融機構稱爲投資銀行。

投資銀行的功能

一、媒介资金供需 与商业银行相似,投资银行也是沟通互不相识的资金盈余者和资金短缺者的桥梁,它一方面使资金盈余者能够充分利用多余资金来获得收益,另一方面又帮助资金短缺者得到所需资金以求发展。 投资银行和商业银行以不同的方式和侧重点起着主要的资金媒介作用,在国民经济中,缺一不可。

二、构造证券市场 证券市场是一国金融市场的基本组成部分之一。任何一个经济相对发达的国家中,无一例外均拥有比较发达的证券市场体系。概括起来,证券市场由证券发行者、证券投资者、管理组织者和投资银行四个主体构成,其中,投资银行起了穿针引线、联系不同主体、构建证券市场的主要作用。

3、優化資源设置  

實現有限資源的有效设置,是一國經濟發展的關鍵。在這一方面,投資銀行亦起了主要作用。  

首先,投資銀行通過其資金媒介作用,使能獲取較高收益的企業通過發行股票和債券等方式來獲得資金,同時爲資金盈余者提供了獲取更高收益的渠道,從而使國家整體的經濟效益和福利得到提高,促進了資源的公道设置。  

其次,投資銀行便利了政府債券的發行,使政府可以獲得足夠的資金用于提供公共産品,加強基礎建設,從而爲經濟的長遠發展奠定基礎。同時,政府還可以通過買賣政府債券等方式,調節貨幣供應量,借以保障經濟的穩定發展。  

第三,投資銀行幫助企業發行股票和債券,不僅使企業獲得了發展和壯大所需的資金,並且將企業的經營管理置于廣大股東和債權人的監督之下,有益于建立科學的激勵機制與約束機制,以及産權明了的企業制度,從而促進了經濟效益的提高,推動了企業的發展。  

第四,投資銀行的兼並和收購業務促進了經營管理不善的企業被兼並或收購,經營狀況良好的企業得以迅速發展壯大,實現規模經濟,從而促進了産業結構的調整和生産的社會化。  

第五,許多尚處于新生階段、經營風險很大的朝陽産業的企業難以從商業銀行獲取貸款,往往只能通過投資銀行發行股票或債券以籌集資金求得發展。因此從這個意義上說,投資銀行促進了産業的升級換代和經濟結構的進步。

四、促進産業集合  

在企业并购过程中,投资银行发挥了主要作用。因为企业吞并与收购是一个技术性很强的工作,选择合适的并购对象、合适的并购时间、合适的并购价格及进行针对并购的公道的财务安排等都需要大量的资料、专业的人材和先进的技术,这是一般企业所难以胜任的。尤其在二战之后,大量的吞并与收购活动是通过证券二级市场进行的,其手续更加烦琐、要求更加严格、操作更为困难,没有投资银行作为顾问和代理人,兼並收購已险些不可能进行。因而,从这一意义上来讲,投资银行促进了企业实力的增加,社会资本的集合和生产的社会化,成为企业并购和产业集合过程中不可替代的主要力量。

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